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Guides pédagogiques, regard de marché et analyses contextualisées pour comprendre les produits structurés et investir en connaissance de cause.
Cinq questions à se poser avant d'investir dans un produit structuré sur taux
Une grille de lecture en cinq questions pour décider, en connaissance de cause, si un produit structuré indexé sur un taux (Euribor, CMS) correspond à votre situation : conviction sur les taux, scénarios de gain, place dans le patrimoine, horizon, risque émetteur.
Lire l'articleDécomposer un taux long : la part liée aux taux de la BCE, la part liée au crédit
Un taux long n'est pas un taux court rallongé. Il combine une composante pilotée par la banque centrale et une composante pilotée par le marché — le crédit. Comprendre cette décomposition change la manière de lire les indicateurs, d'interpréter les hausses de taux, et d'anticiper les mouvements à venir.
Le paradoxe des valeurs peu volatiles dans un autocall
Les produits structurés sur valeurs peu volatiles type Orange, Vinci ou Engie sont souvent ignorés au profit de valeurs plus dynamiques. C'est une erreur de lecture du produit. Le rendement d'un autocall vient du coupon, pas du niveau de croissance du sous-jacent — et les valeurs à faible bêta et hauts dividendes maximisent la probabilité de servir ce coupon.
Trois scénarios pour les taux longs européens à 6-12 mois
Mi-2026, les taux longs européens sont tendus et les valorisations de produits structurés ont souffert. Nouveau régime durable ou sursaut passager ? Notre lecture des contraintes structurelles qui plaident pour un reflux, et les trois scénarios que nous suivons sur le CMS 10 ans, le CMS 2 ans et l'Euribor 12 mois.
La double mécanique de valorisation des produits structurés indexé sur les taux CMS.
La valorisation d'un produit structuré combine deux mécaniques que peu d'investisseurs distinguent : la sensibilité aux taux et la probabilité que les coupons futurs soient payés. Comprendre cette double mécanique change radicalement la lecture d'une valo intermédiaire — et la décision de vendre ou garder.
L'effet mémoire dans les produits structurés
Comprendre le mécanisme de l'effet mémoire : comment les coupons non versés sont conservés et rattrapés, quand il fait vraiment la différence, et ce qu'il coûte à l'investisseur.
Pourquoi l'effet mémoire change la donne sur les produits de taux
L'Euribor remonte, les coupons conditionnels sont sous pression. Pourquoi c'est précisément le moment où l'effet mémoire prend tout son sens — et ce que les cycles de taux européens nous enseignent.